（来源：领盛Optivest）
基本面总结：
1． 美国半导体关税大棒降至，芯片进口调查结果将在两周内公布：
7月27日，据媒体报道，美国商务部长卢特尼克（Howard Lutnick）当地时间27日宣布，特朗普政府将在两周内公布对半导体进口的国家安全调查结果。这一表态引发市场对新一轮芯片关税即将出台的担忧。
据环球时报早前报道，4月13日，特朗普宣布对半导体行业进行国家安全贸易调查。他在社交媒体上发文称：“在即将进行的国家安全贸易调查中，我们将关注半导体和整个电子供应链。”
这项基于1962年《贸易扩张法》第232条款的调查可能为对芯片进口征收新关税奠定基础。而特朗普政府已多次运用此类贸易调查工具对多个行业实施关税措施。
据追风交易台此前消息，巴克莱在研报中称，美国232条款半导体关税征收时间窗口已基本明确：最可能在8月中旬之后实施，最迟不超过9月。
特朗普表示，许多公司将在美国投资半导体制造，以避免受到新关税冲击。欧盟委员会主席冯德莱恩通过“更好的方式“避开了即将到来的芯片关税。
与此同时，卢特尼克也称，这项调查是欧盟寻求谈判更广泛贸易协议以“一次性解决所有问题“的“关键原因“之一。
据央视新闻，当地时间7月27日，美国总统特朗普表示，美国已与欧盟达成15%税率的关税协议。欧盟将增加对美国投资6000亿美元，将购买美国军事装备和价值7500亿美元的美国能源产品，钢铝关税保持现状，美国将在芯片领域投入大量精力。
据环球时报，特朗普政府今年4月表示，正在调查对外国药品和半导体进口的广泛依赖是否构成国家安全威胁。特朗普政府还根据同一法律对铜和木材进口展开单独调查。特朗普第一任期内完成的早期调查，为今年1月他重返白宫后推出的钢铁、铝业和汽车行业25%关税奠定了基础。
此外，7月28日，韩国媒体《先驱经济》发表文章称，自唐纳德·特朗普总统就任以来，美国通过关税获得了超过1000亿美元的收入。
根据美国海关的数据，自特朗普总统就任以来的1月20日至上个月27日，关税收入达1061亿美元。其中，815亿美元是特朗普总统上任以来新增关税的收入。
美国财政部数据显示，截至今年5月底的关税收入比去年同期增长了约65%。照此趋势计算，美国今年全年关税收入很可能超过政府预期。
美国财政部长斯科特·贝森特预测，今年美国关税收入将超过3000亿美元，最高可达6000亿美元，白宫贸易和制造业顾问彼得·纳瓦罗也做出了类似预测。
耶鲁大学预算研究所的数据显示，目前美国有效关税税率为15.6%，为20世纪30年代末以来的最高水平。
在20世纪30年代大萧条时期，美国实施了《斯姆特-霍利关税法》，导致有效关税税率飙升至20%以上。
2． 特朗普贸易谈判取得重大进展，美欧已达成15%关税协议：
据综合媒体报道，美国总统特朗普27日宣布，美国已与欧盟达成15%税率的关税协议。
特朗普对外表示，该协议对包括汽车在内的大多数欧洲商品征收15%的关税。他进一步解释称，欧盟27个成员国还同意购买价值7500亿美元的美国能源产品，并在目前的基础上再向美国投资6000亿美元。他表示，欧盟还将“购买价值数千亿美元的美国军事装备”，但没有提供具体的金额。
特朗普指出，钢铁和铝的关税将维持现状，能源是协议的核心内容，该协议不仅对汽车行业有利，还会对农业产生重要影响，同时美国将在芯片领域加大投入。英国首相对这份协议表示满意。
冯德莱恩则在协议宣布后的新闻发布会上表示，欧盟与美国双方同意实行统一的15%关税税率，包括汽车在内的各类商品将适用该关税标准。冯德莱恩称，这些与美国的贸易协议将为市场带来稳定性。
她指出，欧盟目前仍然过度依赖俄罗斯液化天然气，因此，从美国进口更多价格可承受的液化天然气是非常受欢迎的。而在关税安排方面，冯德莱恩确认，协议中对汽车行业的关税统一定为15%。她表示，在当前形势下，15%的关税水平是欧委会能够达成的最佳结果。
她还表示，包括飞机及其零部件、一些化学品和药品在内的一些产品将不会受到关税的影响。而且，新的15%关税税率不会加到任何已经生效的关税中。
最后，冯德莱恩还证实，欧盟与美国在医药行业也达成一致，将实施15%的统一关税税率。冯恩莱恩承认，欧盟与美国尚未就烈酒领域做出决定，当天签署的贸易协定框架的细节将在未来几周内公布。
冯德莱恩在会后表示：“这是一项很好的协议，是一项巨大的协议，谈判很艰难。”15%的关税税率低于特朗普此前威胁要征收的30%关税，但高于欧盟希望的10%的基准关税。
特朗普则在冯德莱恩旁边表态：“这是一项非常有力的协议，这是一项非常大的协议，是所有协议中最大的。”
特朗普当天还表示，有关钢铁和铝的关税将保持现状，能源是上述协议的关键部分，协议将有利于汽车行业，对农业也将产生重大影响，美国将在芯片领域投入大量精力。美国商务部长卢特尼克表示，美国将在两周之内确定有关芯片的关税政策。
27日当天，卢特尼克还在其社交媒体上发文表示，特朗普开启了世界最大经济体之一的大门，欧盟将开放其20万亿美元的市场，并首次完全接受美国的汽车和工业标准。
欧洲领导人很快对该协议表示赞赏，因为欧盟似乎避免了一场贸易战，他们松了一口气，但一些人对协议的条款表示谨慎。目前，钢铁和铝、芯片、烈酒三大关键领域关税协议仍待定。尽管冯德莱恩称这项贸易协议是可以带来“稳定”的“好协议”，但欧洲内部的批评声音认为这根本就不是一项公平的协议。
爱尔兰总理Micheál Martin在一份声明中表示，该协议“为欧盟和美国之间的贸易关系带来了清晰度和可预测性”。“这确实意味着现在的关税将比以往更高，这将对欧盟和美国之间的贸易产生影响，使其成本更高，更具挑战性，”该声明称：“尽管如此，该协议创造了一个稳定的新时代。”
德国总理弗里德里希·默茨也对这项新协议表示欢迎，称它将给德国汽车工业带来好处。他在一份声明中表示：“随着欧盟与美国就关税谈判达成协议，一场贸易冲突得以避免，而这场贸易冲突本来会严重打击以出口为导向的德国经济。”“对于汽车行业来说尤其如此，目前27.5%的关税几乎减半至15%。特别是在这里，迅速降低关税具有重要意义。”他写道。
荷兰首相斯霍夫周日在一篇文章中表示，“不征收关税会更好”，但他称赞欧盟委员会尽可能达成了最好的协议。他说，正在进行的交易“为我们的业务提供了更多的清晰度，并带来了更多的市场稳定性。”
包括总理梅洛尼在内的意大利政府领导人发表声明说，这项协议有助于避免“大西洋两岸之间的直接冲突”，并“保证美国和欧盟之间的稳定”。声明还表示，意大利认为15%的关税是“可持续的”，前提是这个比例包括而不是增加之前的关税。
然而，法国总理贝鲁在社交媒体发文，批评美欧达成的贸易协议。贝鲁在文中将美欧之间的贸易协议称为“冯德莱恩-特朗普协议”。他表示，欧盟始终团结一致捍卫自身的价值与利益，但最终却选择了屈服，“那是一个黑暗的日子”。
德国贝伦贝格银行首席经济学家霍尔格·施密丁认为，与此前相比，15%这个结果不尽如人意，但这能说明充满严重不确定的时期已经基本结束。法国欧洲事务部长本杰明·哈达德则指出，尽管这项新的贸易协议能带来暂时的稳定，但它是不平等的。
美国达特茅斯学院经济学教授道格拉斯·欧文也直言欧盟的“屈服”令自己惊讶。“我原先以为欧盟会进行报复，但他们没有这么做。”道格拉斯认为，欧盟实际上作出了很大的让步。
法国极右翼国民联盟的议会党团领袖玛丽娜·勒庞则称，欧盟与美国是在条件不平等、且不如英国所获条件优惠的情况下达成的协议。这项协议就是法国在工业及能源和军事领域的“投降书”。
欧洲议会国际贸易委员会主席贝恩德·朗格表示，美欧新贸易协议严重失衡并损害欧洲利益，是一项带有偏见的协议。
有报道指出，虽然15%这一数字远低于特朗普此前威胁要对欧盟征收的30%关税，但欧盟最初的目标是与美实现“零对零”关税协议。报道称，今年5月，英国接受了美国提出的10%关税协议，当时的欧洲领导人都还觉得这是一份糟糕的协议。美欧达成的贸易协议似乎满足了美国政府的大部分要求，但暂不清楚欧盟能从中获得什么。
报道中重申，虽然双方都宣称达成协议，但目前还有较大的不确定性，双方在协议细节的表述上存在分歧。特朗普称，将继续对钢铁和铝征收50%关税。不过冯德莱恩则表示还有谈判的空间，或将引入配额制度。冯德莱恩称，15%的关税适用于包括制药和半导体在内的行业。但特朗普在会谈后则表示，制药行业不在协议之中。不过后来一名美高级官员又证实，制药行业的确被纳入15%的关税范围中。
此外，双方尚未对烈酒行业的关税问题达成协议，而这一问题是法国和荷兰重点关注的问题之一。
3． 欧央行鹰派管委Kazimir强硬表示，欧洲央行9月降息需“经济巨变”：
欧洲央行管理委员会成员、斯洛伐克央行行长Peter Kazimir周一表示，欧洲央行并不急于再次降低借贷成本，除非出现重大意外经济转折，否则9月采取行动的理由尚不充分。
上周，欧洲央行如市场普遍预期维持利率不变，并对欧元区经济给出略偏乐观的评估，这促使投资者下调了对进一步宽松政策的押注。
Kazimir在一篇博客文章中表示：“就最新数据而言，我预计不会出现任何足以迫使我在9月立即采取行动的重大情况。除非出现诸如劳动力市场明显崩溃等迹象，否则我不会支持采取行动。”
这一观点与欧洲央行内部消息源的说法一致。在2024年6月以来将利率减半至2%后，欧洲央行9月降息的门槛已大幅提高。
上周日欧盟与美国达成的贸易协议显然是个积极信号，因其降低了企业面临的不确定性，但对欧洲央行核心关注的物价影响仍不明确。
Kazimir表示：“这项贸易协议有助于缓解担忧并重建信心。目前我们对局势有了更清晰的认识，但还需要时间观察这一新环境会在多大程度上影响通胀。”
在回应政策制定者间的关键争论时，这位直言不讳的鹰派官员明确表态，认为当前通胀率不会像疫情前十年那样低于欧洲央行2%的目标。
有预测显示，物价涨幅明年将降至2%以下，且要到2027年才会回升。这引发部分央行行长担忧：一旦通胀远低于2%，通胀预期也会随之下降，可能导致物价增长持续疲软。
Kazimir表示：“我看不到通胀持续低于目标的潜在威胁。预计未来一年通胀低于目标的情况应是暂时的。”他补充道，贸易动荡也给通胀带来上行风险，尤其是在全球供应链重组引发瓶颈的情况下。
7月29日周二，欧元区将在今日北京时间下午15点发布西班牙第二季度GDP。与此同时，市场关注焦点将集中于今日北京时间晚上22点，美国即将发布的6月职位空缺数据报告，以及CB谘商会消费者信心指数。
经济资讯
德国突破财政保守主义，启动历史性投资计划，德国政府拟于周三批准2026年预算草案，核心内容包括：创纪录支出：总投资1267亿欧元（较2024年增长70%），总借款1743亿欧元（较2024年激增245%）；战略目标：扭转经济停滞（七国集团中唯一连续两年零增长），升级基础设施并强化国防能力。
三大资金引擎突破“债务刹车”限制：基础设施基金：5000亿欧元专项基金（豁免于GDP 0.35%借款上限），2026年新增借款589亿欧元；国防特别预算：2026年借款255亿欧元，总支出2029年将达1618亿欧元（占GDP 3.5%）；2025-2029年累计国防借款额度3800亿欧元；核心预算借款：从2024年333亿欧元增至2026年899亿欧元。
经济转型紧迫性：基础设施危机：全国20%桥梁存在结构缺陷，铁路准点率仅65%；国防短板：俄乌冲突后首次达成北约2%GDP目标，但装备缺口达200亿欧元；利息负担：2029年利息支出预估上调至665亿欧元（原预期619亿）。
区域影响：政策转向信号：放弃坚持二十年的财政紧缩，标志欧元区经济治理范式转变；北约连锁反应：德国国防开支跃升施压法国、意大利等加速扩军（北约要求2026年达GDP 2.8%）。关键日程：9月启动议会辩论，预计年底两院表决。若通过，将成战后德国最大规模主动财政扩张。
政治资讯
法国政府严厉谴责美欧最新达成的框架贸易协议，总理贝鲁公开指责这是“欧洲的黑暗日子”，批评欧盟在美国总统特朗普的压力下屈服，接受了不平衡的条款。该协议规定对多数欧盟商品征收15%关税（较最初提案减半），但未授予欧盟对美实施对等报复的权利。法国总统马克龙以沉默表达抗议，其政府部长虽承认烈酒和航空航天等行业获得关税豁免，仍坚持协议本质失衡。欧洲事务部长阿达德强调当前安排“不可持续”，呼吁启动欧盟反胁迫工具；贸易部长圣马丁更直指欧盟谈判策略失误，认为未及时展现反击能力导致被动局面。
德意两国则持截然不同的务实立场。德国总理默茨基于对美出口的深度依赖（2023年贸易额达2270亿欧元），主张避免贸易对抗；意大利总理梅洛尼虽欢迎协议带来的“稳定性”，肯定15%税率具有可持续性，但仍要求澄清制药、汽车等敏感行业豁免细节及天然气采购条款。值得注意的是，意大利执政联盟三党领袖联合签署支持声明，而法国执政党内部则对马克龙的沉默策略显露不满。
协议暴露的深层次矛盾体现在三国对美贸易结构差异：法国承受120亿欧元逆差，德国依赖对美出口维持产业平衡，意大利则享有400亿欧元顺差。这种经济利益分化直接导致战略选择分歧，使欧盟内部形成“法国内陆强硬派”与“德意务实派”的对立。分析指出，此次协议不仅削弱欧盟委员会主席冯德莱恩的谈判权威，更可能重构德法意三角关系，为未来欧盟共同贸易政策埋下裂痕。
金融资讯
欧股冲高回落 美欧关税协议引发板块分化：泛欧STOXX 600指数周一触及四个月高点后转跌0.2%，市场对美欧贸易协议反应矛盾：协议核心：美国对多数欧盟商品征收15%关税（低于威胁的30%，但显著高于此前年均2.5%税率）；通胀隐忧：分析师警告新关税可能推升未来数月物价压力。
板块两极震荡，重挫领域：汽车股跌1.7%（关税仍高于2020年水平）；烈酒股保乐力加（-3.5%）、百威英博（-3.6%）因未获豁免领跌；喜力暴跌8.5%，拟转移生产应对关税成本；国防股跌1.3%（协议未明确装备采购额）。逆势走强：能源股涨1.1%（协议助推油价）；科技股升0.6%，ASML涨4.9%（预期关税豁免）。
关键前瞻：市场聚焦8月1日关税实施细节；美联储政策会议及苹果、微软等科技巨头财报将影响短期走向；欧股年内仍涨19%，距历史高位仅差2.5%，但瑞银预警“短期更看好美股”。
地缘战事
特朗普对俄下最后通牒 美俄博弈升级：美国总统特朗普在苏格兰会晤英国首相斯塔默时宣布，将俄乌和平协议期限从50天大幅缩短至10-12天，并威胁若未取得进展，将对俄实施“制裁甚至二级关税”。此举凸显其对普京的深度失望——此前俄方多次在“和谈”后发动袭击（如7月28日俄军向基辅发射324架无人机，致8名平民受伤含1名3岁儿童）。 俄方强硬回应：前总统梅德韦杰夫斥责此为“最后通牒游戏”，警告“每一份通牒都是迈向美俄战争的一步”；乌方态度：泽连斯基幕僚长叶尔马克支持特朗普，称其“以实力实现和平”。
加沙饥荒加剧 多国启动紧急援助：特朗普首次承认加沙存在“真实饥荒”，与以色列总理内塔尼亚胡“无饥荒”的声明直接矛盾。他宣布设立“无围栏食品中心”并协同多国扩大援助，但未提具体时间表。 人道危机数据：过去24小时14人死于营养不良（累计147人），近47万人面临饥荒，9万妇孺需营养治疗；国际行动：德国总理梅尔茨宣布启动对加沙空运援助，联合英法施压以色列延长每日10小时停火；卡塔尔49辆援助卡车已抵埃及边境。
关键转折点：特朗普双重危机处理暴露其外交模式——高压威胁（对俄）与人道承诺（加沙）并存，但俄以均未展现实质让步，地缘风险持续累积。
技术谋攻
1． 技术总结：
7月28日周一交易时段，欧元汇价在亚洲市期间短暂触及1.1769日内高点水平后急剧回落，并在美国市期间刷新7月17日以来低点至1.1584价位水平，日内跌幅显著扩大。欧盟与美国在当地时间7月27日达成了新的贸易协议，并宣布对欧产品征收统一15%的关税，伴随欧方对美高额投资承诺，创造史诗级的1.35万亿贸易协议规模。然而，尽管冯德莱恩称这项贸易协议是可以带来“稳定”的“好协议”，但欧洲内部的批评声音认为这根本就不是一项公平的协议，从而导致市场对欧元风险资产偏好的吸引力显著削弱。
欧盟方面承诺将在未来数年向美国投资6000亿欧元，并扩大对美天然气与军备采购，以换取对欧盟主要出口品如药品、汽车及芯片征收统一15%的关税。尽管此举被德国总理默茨称为“成功避免了对德国出口经济的结构性冲击”，但市场并未买账。
在美欧双方宣布达成新的贸易协议后，欧洲议会国际贸易委员会主席贝恩德·朗格对该协议表示强烈不满，直言其既不令人满意，也不符合欧洲的根本利益。
朗格指出，这是一项带有偏见的协议。他认为，尽管15%的统一税率在某种程度上带来贸易关系的可预期性和法律上的安全保障，但整体而言，这一协议远未达成平衡，甚至可能对欧洲造成长期伤害。朗格表示，欧委会对美国做出额外的6000亿美元投资承诺，以及大规模采购美国军事技术，不利于欧洲本土就业和产业发展。
朗格进一步批评说，该协议不仅削弱欧盟的经济实力，也与特朗普政府以关税“勒索”日本等国的做法如出一辙。
法国总理贝鲁在社交媒体发文，批评美欧达成的贸易协议。贝鲁在文中将美欧之间的贸易协议称为“冯德莱恩-特朗普协议”。他表示，欧盟始终团结一致捍卫自身的价值与利益，但最终却选择了屈服，“那是一个黑暗的日子”。
与此同时，法国欧洲事务部长本杰明·哈达德则指出，尽管这项新的贸易协议能带来暂时的稳定，但它是不平等的。
法国极右翼国民联盟的议会党团领袖玛丽娜·勒庞则称，欧盟与美国是在条件不平等、且不如英国所获条件优惠的情况下达成的协议。这项协议就是法国在工业及能源和军事领域的“投降书”。
美国达特茅斯学院经济学教授道格拉斯·欧文也直言欧盟的“屈服”令自己惊讶。“我原先以为欧盟会进行报复，但他们没有这么做。”道格拉斯认为，欧盟实际上作出了很大的让步。
有报道指出，虽然15%这一数字远低于特朗普此前威胁要对欧盟征收的30%关税，但欧盟最初的目标是与美实现“零对零”关税协议。报道称，今年5月，英国接受了美国提出的10%关税协议，当时的欧洲领导人都还觉得这是一份糟糕的协议。美欧达成的贸易协议似乎满足了美国政府的大部分要求，但暂不清楚欧盟能从中获得什么。
报道中重申，虽然双方都宣称达成协议，但目前还有较大的不确定性，双方在协议细节的表述上存在分歧。特朗普称，将继续对钢铁和铝征收50%关税。不过冯德莱恩则表示还有谈判的空间，或将引入配额制度。冯德莱恩称，15%的关税适用于包括制药和半导体在内的行业。但特朗普在会谈后则表示，制药行业不在协议之中。不过后来一名美高级官员又证实，制药行业的确被纳入15%的关税范围中。
与此同时，双方尚未对烈酒行业的关税问题达成协议，而这一问题是法国和荷兰重点关注的问题之一。
此次协议实质内容较为有限，未能彻底取消关税，仅将原定的30%大幅调降，而美方仍保持部分商品关税不变，对欧元构成拖累。此外，尽管欧洲央行重申接近货币宽松周期尾声，为前期欧元强劲反弹提供有力支撑，但市场对美联储短期内降息预期大幅降温，似乎已抵消美联储与欧洲央行在货币政策宽松预期上的宏观差异，削弱市场对欧元风险偏好，从而为美元指数周一期间的强劲反弹提供额外支撑。
此外，本周将迎来欧元区第二季度GDP与7月通胀初值数据。市场预期GDP环比将出现零增长，通胀或跌破2%，这将加剧市场对9月欧洲央行降息通道重新开启的预期。尽管目前降息概率仅定价15%，但若数据表现如市场预期般低迷，则将验证市场对欧元区经济复苏存疑的预判，从而限制欧元汇价反弹空间。
技术指标显示，日图级别上，布林带上轨指向的1.1830区域水平构成欧元短期动态阻力，与布林带下轨指向的1.1590动态支撑区域形成欧元短期整体价格走势波动区间。但欧元自昨日跌破布林带中轨指向的1.1700区域水平，并大幅远离中轨运行线，表明其汇价强弱格局已发生实质性转化，由上周所维持的偏强整理格局，转化为汇价走弱风险结构。与此同时，欧元当前汇价正在对布林带下轨所指向的1.1590动态支撑展开测试，如若下轨支撑区域失守，则欧元恐将面临更深层次回落风险。14日RSI相对强弱指标已下降至44.50附近区域，同时验证其多头动能修复已告一段落，空头主导迹象已逐步趋向显著，但未进入30超卖区间，暗示汇价短期仍然具有潜在下行空间。MACD指标零轴上方重叠后快速下穿，MACD柱状图由正值转向负值，并呈现持续放大迹象，表明空头动能有所增强。
技术结构显示，日图级别上，当前欧元所面临的1.1590区域构成其汇价主要支撑防线，一旦该区域防线彻底失守，则欧元汇价恐将面临进一步下行风险，并将空头目标指向1.1530目标区域水平。与此同时，如若该目标区域未能提供支撑防御，则欧元将面临更深层次的回落风险，空头驱动力或推动其汇价加速通往测试1.1450目标区域水平。
乐观的是，当前多空双方正位于1.1590附近区域展开拉锯，尽管欧元走弱风险已趋向明显化，但该多头在该区域所为其提供的支撑防线似乎仍保持潜在韧性。如若欧元在接下来两个交易日内可成功守稳该区域防线，则将有望为其形成新一轮反弹提供多头凝聚力，同时为其汇价反弹测试1.1685目标区域提供潜在技术空间。
综合而言，尽管欧盟与美国所达成的表面协议避免了8月1日谈判期间关闭之际的紧张局面升级，但15%的统一关税终究未能重塑欧元多头信心，内部结构性争议也拖累欧元涨幅。与此同时，欧盟本次所采取的“战略性妥协”或将导致其失去贸易市场的核心竞争力，被市场比喻为布鲁塞尔的屈服。市场在此次贸易协议公布后迅速“卖事实”，充分体现对实际经济边际化改善的信心不足，从而对欧元汇价构成短期压制性风险。因此，一旦欧元彻底失守1.1590区域防线，则恐将面临更深层次的技术性回落风险，为其汇价下行目标依次通往测试1.1530区域，以及1.1450目标区域打开新的空间大门。值得乐观的是，当前欧元汇价在1.1590区域防线保持平稳，暗示多头在该区域所形成的支撑动能仍具有相对韧性，空头力量也正在评估其短期突破风险。因此，如若欧元在接下来连续两个交易日可守稳1.1590区域防线，则将为其新一轮反弹测试1.1685目标区域提供潜在核心驱动力。
2． 技术指标总结：
3． 短线交易策略解析：
欧元短线区间展望：
1.1630-1.1585
今日美国即将在北京时间晚上22点同时公布的6月职位空缺数据，以及CB谘商会消费者信心指数将成为欧元短线价格走势主要催化剂。根据此前数据显示，5月JOLTS职位空缺数量意外上升，创下去年11月以来的最高水平，好于预期和前值。美国5月JOLTS职位空缺776.9万人，高于预期的730万人，前值4月数据为739.1万人。这一数据的意外上升表明，尽管美国经济存在不确定性，该国的劳动力市场依然稳定。
需要注意的是，尽管该数据上升为劳动力市场保持稳健提供积极信号，但经济学家警告称，美联储官员们密切关注的职位空缺与失业人数之比上升至1.1，与疫情前的水平大体一致。这是数个月以来该指标的第一次上升。而在2022年，该比例一度达到2.0。这是衡量劳动力供需平衡的一个关键指标。
在裁员人数减少的同时，招聘人数也出现下降，其中医疗保健和制造业的降幅最大，制造业的招聘降至2016年以来的最低水平。自主离职人数和自主离职率略有上升。5月份自主离职人数从321.5万增至329.3万。自主离职的人数越高，表明劳动力市场越紧张，工人们有信心离开目前的工作以寻求更好的机会。
对此，经济学家预计，随着美国总统特朗普的关税政策产生影响，该国劳动力市场在未来几个月将出现更明显的疲软。不过，这些疲软迹象目前尚未反映在数据中，这支持了美联储维持利率不变的立场。
分析指出，美国6月份的JOLTS职位空缺数量将较前值776.9万小幅下调至749万，但综合行业平均数将与5月大致持平，并按时雇主在扩张员工方面日益谨慎，但多数仍在保留现有员工。
更有分析指出，休闲与酒店业中招聘和离职指标或将继续上升，反映出对特朗普政府打击移民政策的担忧。与此同时，在消费者支出疲软迹象日益明显的背景下，对新员工的基本需求正在下降，企业招聘意愿或在夏季呈现放缓迹象。
然而，美国CB谘商会消费者信心指数由前值的93微幅上调至95.9。这或将抵消美国6月职位空缺数据下调的潜在影响，从而对美元指数提供潜在支撑动能。
综合分析指出，美元指数在今日数据驱动之下偏向“先抑后扬”表现，但在美联储货币政策会议落地之前，市场整体波动或保持平稳。
4小时级别显示，欧元多空双方正围绕1.1590附近区域展开拉锯，表明欧元在该区域所形成的支撑动能仍具有相对韧性，但欧元汇价强弱格局转化已暗示其空头格局形成，市场对汇价进一步走弱风险情绪仍维系在高位水平。与此同时，市场投机性头寸数据显示，欧元多头仓位已处于相对高位，短期缺乏进一步加仓动能，反而在欧元区经济数据不及预期，或美国数据表现温和的背景下更容易引发多头平仓，造成汇价短线上的阶段性下行风险。因此，如若欧元在短线上进一步告破昨日1.1585低点区域防线，则将为其下行测试1.1555/1.1540价格区域提供技术空间。
然而，如若欧元可在短线上成功守稳1.1590区域，则将为其反弹测试1.1630目标区域提供潜在上行空间，并在该目标区域限制被有效突破后，欧元反弹目标将有望转向1.1660目标区域水平。需要注意的是，欧元在4小级别收市未能有效突破至1.1630区域上方之前，短线下行风险将继续维系在高位水平。
综合而言，尽管欧元区基本面未明显恶化迹象，但技术面快速下滑至近期低位支撑区域，表明短线空头结构成形。与此同时，市场投机性头寸数据显示，欧元多头仓位已处于相对高位，短期缺乏进一步加仓动能，如若美国数据表现平稳，将更容易引发多头平仓，从而导致欧元支撑防线变得更为脆弱。因此，在短线上，需紧惕欧元若继续跌破昨日低点1.1585区域，将为其短线加速下行至1.1555/1.1540价格区域提供潜在技术空间。而如若其短线汇价在日内可守稳1.1590区域，则将为其反弹测试1.1630区域提供动能支持，并在其突破该区域限制后，为汇价延续反弹测试1.1660目标区域提供潜在上行技术空间。需要注意的是，在欧元未能突破至1.1630区域上方之前，短线空头风险将维系在高位水平。
欧元短线操作建议：
在未突破1.1630之前，反弹偏空为主，同时短线空头对待依然有效。
欧元短线价格走势路线参考：
上升： 1.1630-1.1660
下跌： 1.1585-1.1555/1.1540
合理规划资金（仓位），控制风险（止损），做好个人交易“纪律”才是首要条件。谨记，钱不是一天赚的，但却是一天赔光的！注⚠️:
以上建议仅供参考。
投资有风险，入市请谨慎。
领盛金融Optivest顾问
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责任编辑：郭建
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